도널드 트럼프 전 대통령의 관세 정책 변화 시사와 함께, 2025년 3월 미국 서비스업 PMI 상승이 테슬라와 같은 기술주의 주가에 즉각적인 영향을 미쳤습니다. 특히 테슬라는 저가 매수세와 정책 기대감 속에 급등세를 보이며 시장의 주목을 받았습니다. 본 글에서는 트럼프 행정부 시기의 관세 정책과 현재 관세 완화 흐름을 비교하고, 이에 따른 테슬라와 엔비디아의 반응과 주가 변화를 심층 분석합니다.
트럼프 행정부의 과거 관세 정책
트럼프 대통령은 ‘미국 우선주의’를 강력히 추진하며, 특히 무역 정책에서 보호주의적 입장을 고수했습니다. 2018년부터 시행된 대중국 고율 관세 부과는 전 세계 무역 질서에 큰 충격을 주었고, 자동차와 반도체를 포함한 첨단 산업 전반에 영향을 끼쳤습니다.
테슬라는 당시 중국에서 부품을 수입하고 차량을 생산해 판매하는 구조였기 때문에 관세 부담이 컸습니다. 이를 해결하기 위해 테슬라는 중국 상하이에 기가팩토리를 설립했고, 이는 장기적인 글로벌 공급망 확대 전략의 기반이 되었습니다. 반면 엔비디아는 GPU와 AI 칩의 대중국 수출 비중이 높아 관세 강화로 인해 가격 경쟁력이 약화되었고, 수익성에 타격을 입기도 했습니다.
이처럼 트럼프의 고율 관세 정책은 미국 기업들의 글로벌 전략에 막대한 영향을 끼쳤으며, 투자자들은 이 시기를 리스크 관리의 시간으로 기억하고 있습니다. 공급망 재편, 가격 조정, 수출 전략 변화 등은 모두 이러한 정책의 직접적인 결과였습니다.
최근 관세완화 흐름과 경제 지표 호조
2025년 3월, 미국 경제는 또 한 번 중요한 변화를 맞이했습니다. 도널드 트럼프 전 대통령이 일부 품목에 대한 핀섹 관세를 검토하겠다고 언급하며, 자동차 분야에 대한 관세 유예 가능성도 시사했습니다. 이는 테슬라와 같은 수출 의존도가 높은 기업들에 매우 긍정적인 신호로 받아들여졌습니다.
동시에 발표된 3월 미국 종합 PMI 지수는 53.5로 전월 대비 1.9포인트 상승했습니다. 이는 팬데믹 이후 가장 강한 서비스업 확장세를 나타내며 경제 회복의 신호로 해석되었고, 경기침체를 우려중이었던 시장 전반에 낙관적인 분위기를 조성했습니다. 특히 서비스업 강세는 소비 심리 개선과 연관되며, 전기차와 첨단 기술 수요에도 긍정적으로 작용합니다.
이러한 경제 지표의 호조와 정책 메시지는 투자자 심리에 즉각적인 영향을 미쳤고, 테슬라 주가는 하루 만에 11.93% 급등하며 최근 하락세에서 강하게 반등했습니다. 여기에 일론 머스크 CEO의 낙관적인 기업 전망 발언과 저가 매수세가 더해지며, 시장의 기대감은 한층 커졌습니다. 엔비디아도 GTC 2025에서 GPU 신제품과 새로운 기술 로드맵 공개 및 중국 시장 공략계획을 강조하며 행사 이후 단기적으로 12% 주가 상승에 성공하였습니다.
테슬라와 엔비디아, 관세 정책 전후 비교
과거 고율 관세 시기와 최근의 완화 흐름을 비교하면, 테슬라와 엔비디아는 정책 변화에 따라 매우 다른 양상을 보여주고 있습니다. 트럼프 집권 시기에는 관세 상승으로 인해 테슬라는 중국산 부품 비용이 증가했고, 생산라인을 중국 현지로 옮겨 대응해야 했습니다. 엔비디아는 AI 칩에 대한 수출 규제로 인해 중국 매출이 감소하며 매출 성장률 둔화 현상을 겪었습니다.
그러나 최근의 변화는 완전히 다른 흐름을 보이고 있습니다. 트럼프의 관세 완화 시사와 함께 테슬라는 다시 한 번 중국 및 아시아권과의 협력을 강화하며 공급망을 재정비하고 있습니다. 이는 차량 생산 단가 절감과 함께, 유럽 및 아시아 시장 수출 확대의 기회로 작용하고 있습니다. 특히 관세 부담이 줄어들 경우, 테슬라는 가격 인하 여력을 확보하며 시장 점유율을 빠르게 확대할 수 있습니다.
엔비디아 역시 관세 완화의 수혜가 기대됩니다. AI와 반도체 산업이 급성장하는 상황에서, 공급망 제한이 줄어들면 제품 가격 경쟁력이 개선되고, 신규 국가와의 거래도 확대될 수 있습니다. 최근에는 미국 외 국가와의 협력을 통해 수출 다변화를 추진 중이며, 이에 따라 엔비디아 역시 새로운 성장동력을 확보할 수 있을 것으로 예상됩니다.
과거와 현재를 비교할 때, 두 기업 모두 정책 변화에 따라 전략적으로 빠르게 대응해왔으며, 투자자들에게는 정책 감지 능력과 빠른 의사결정이 수익으로 직결되는 시기라는 점을 명확히 보여주고 있습니다.
결론
도널드 트럼프 대통령의 자동차와 반도체 등 일부 품목에 대한 관세 완화 시사와 미국 서비스업 PMI 상승은 테슬라와 엔비디아를 비롯한 기술주의 주가에 강력한 긍정적 영향을 주었습니다. 과거와 달리 이번 정책 변화는 기업의 비용 구조 개선과 투자 심리 회복으로 이어지고 있으며, 테슬라와 엔비디아 주가의 급등은 그 상징적인 사례입니다. 앞으로도 관세 정책 변화, 글로벌 경제 지표, 기업 대응 전략을 주의 깊게 관찰하며, 투자 판단에 적극 활용해야 하겠습니다.