네 마녀의 날(Quadruple Witching Day)은 선물과 옵션 만기일이 겹치는 날로, 주식시장의 변동성이 커지는 경향이 있습니다. 미국 증시에서는 네 마녀의 날 전후로 주가 움직임이 급등락하는 경우가 많으며, 투자자들은 이에 맞춰 전략을 세울 필요가 있습니다. 이번 글에서는 네 마녀의 날이 시장에 미치는 영향과 효과적인 투자 전략을 살펴봅니다.
🔹 네 마녀의 날이란? 미국 주식시장에서의 의미
네 마녀의 날(Quadruple Witching Day)은 미국 주식시장에서 주가지수 선물, 개별 주식 선물, 주가지수 옵션, 개별 주식 옵션의 만기일이 동시에 도래하는 분기별(3월, 6월, 9월, 12월 셋째 주 금요일) 발생하는 이벤트입니다.
이날을 전후로 거래량이 급증하고 변동성이 커지는 이유는 다음과 같습니다.
- 파생상품 정리: 기관 및 대형 투자자들이 만기 도래 파생상품을 정리하며 대량 매매가 발생합니다.
- 헤지 조정: 기존 포지션을 조정하거나 새로운 포지션을 구축하는 과정에서 시장에 큰 영향을 미칩니다.
- 프로그램 매매 증가: 알고리즘 기반 매매와 프로그램 트레이딩이 활성화되어 순간적인 가격 변동이 심화됩니다.
과거 데이터를 보면, 네 마녀의 날 직전에는 거래량 증가와 함께 변동성이 확대되며, 만기일 이후에는 일정 기간 동안 가격 조정이 이루어지는 경향이 있습니다.
🔹 네 마녀의 날, 미국 주식시장 가격 변동
네 마녀의 날이 다가오면 시장은 일반적으로 두 가지 패턴을 보입니다.
- 네 마녀의 날 이전(1~2주 전) – 변동성 확대
- 투자자들이 옵션 만기를 대비해 미리 포지션을 조정하면서 주가 변동성이 증가합니다.
- 특히, 인기 주식(테슬라, 애플, 마이크로소프트 등)과 S&P500 선물 거래량이 급증합니다.
- 옵션 시장의 "맥스 페인 포인트(Max Pain Point)"(옵션 매수자가 손실을 보는 가격대)를 기준으로 주가가 해당 수준으로 수렴하는 경향이 있습니다.
- 네 마녀의 날 당일 – 급격한 변동성 발생
- 프로그램 매매와 기관들의 대규모 거래가 몰리면서 종합주가지수(S&P500, 다우존스, 나스닥) 및 개별 주식의 급등락이 잦아집니다.
- 오후 2~4시(미국 동부시간)에는 거래량이 폭발적으로 증가하며, 종가가 급변할 가능성이 큽니다.
- 일부 종목은 거래량 증가와 함께 단기적인 가격 왜곡이 발생하기도 합니다.
- 네 마녀의 날 이후(1~2주 후) – 정상화 과정
- 변동성이 줄어들고 시장이 점차 안정화됩니다.
- 파생상품 만기 정리 이후 새로운 트렌드가 형성될 가능성이 있습니다.
- 단기적으로 과매도되었던 종목들은 반등할 가능성이 있으며, 반대로 과매수된 종목들은 조정을 받을 수 있습니다.
이러한 경향을 고려할 때, 네 마녀의 날 전후로 투자 전략을 신중히 세울 필요가 있습니다.
🔹 네 마녀의 날, 미국 주식시장 투자 전략
네 마녀의 날 특징을 주식 투자전략에 활용해 보면, 다음과 같은 전략을 고려할 수 있습니다.
- 단기 변동성 트레이딩
- 변동성이 커지는 시기이므로 이를 활용하여 차트의 분봉이나 일봉을 보며 단기 트레이딩 전략을 고려할 수 있습니다.
- 특히 네 마녀의 날 당일 오후(뉴욕 시간 기준 2~4시)에 거래량이 급증하므로, 이 시간을 활용한 단기 매매 기회가 많습니다.
- 포지션 축소 및 리스크 관리
- 네 마녀의 날 전후로 변동성이 커질 수 있으므로, 레버리지 투자(마진, 옵션 등)는 줄이고 현금 비중을 높이는 전략이 유리할 수 있습니다.
- 특히, 고평가된 성장주나 변동성이 높은 종목은 급격한 가격 변동을 경험할 가능성이 큽니다.
- 네 마녀의 날 이후 반등 노리기
- 네 마녀의 날 직후 과매도된 종목이 반등하는 경향이 있으므로, 이를 활용한 저가 매수 전략이 효과적일 수 있습니다.
- S&P500 및 나스닥 지수를 추종하는 ETF(SPY, QQQ) 또는 대형 우량주를 중심으로 투자하는 것이 비교적 안전한 방법입니다.
- 옵션 만기 흐름 분석
- 네 마녀의 날이 가까워지면 옵션 시장에서 인기 있는 종목들의 맥스 페인 포인트를 분석하여 주가 흐름을 예측할 수 있습니다.
- 기관들은 종종 옵션 만기일을 기준으로 주가를 특정 구간으로 유도하려는 경향이 있습니다.
📝 결론
네 마녀의 날은 미국 주식시장에서 특히 변동성이 커지는 중요한 날입니다. 네 마녀의 날 전후로 거래량과 가격 변동성이 급증하므로, 공격적인 투자자들은 차트의 분봉이나 일봉을 분석하며 단기 매매를 고려할 수 있습니다. 반면, 보수적인 투자자들은 변동성이 높은 네 마녀의 날 전 후에는 주식투자를 피하고, 네 마녀의 날이 지난 후 시장이 안정화 된 것을 확인 하고 주식매매를 재개 하는 것을 추천합니다.